6月27日，四川华丰科技股份有限公司（以下简称“华丰科技”）登陆科创板，保荐人为申万宏源证券。本次发行价9.26元/股，发行市盈率59.51倍，截至发稿时间，最新总市值86亿元。

(资料图)

华丰科技是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统解决方案。

截至招股说明书签署日，长虹集团直接持有公司37.19%的股份，并通过军工集团和长虹创新投间接控制公司11.83%的股份，合计控制公司49.01%的股份，为公司的控股股东。绵阳市国资委持有公司控股股东长虹集团90%的股权，为公司的实际控制人。

股权结构图，图片来源：招股书

本次IPO拟募资4.76亿元，主要用于绵阳产业化基地扩建项目、研发创新中心升级建设项目、补充流动资金项目。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，华丰科技实现营业收入分别为7.23亿元、8.31亿元、9.84亿元，净利润分别为-1104.84万元、7325.83万元、9656.94万元。

2020年度，公司因研发投入较大及历史包袱较重等原因处于亏损状态，并通过加大市场开拓力度及扩大业务规模等方式至2021年度扭亏为盈，且盈利规模较小，主要系国际贸易争端对通讯类连接产品业务造成了一定影响，通讯领域新产品投入对应的盈利贡献尚未充分释放等原因导致。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，公司综合毛利率分别为20.54%、31.25%、29.89%，呈现一定的波动。

报告期内，公司防务业务占比较大且销售规模呈上升趋势，是公司利润的主要来源。公司防务业务的主要客户为我国军工集团下属企业事业单位，公司防务业务收入最终主要来源于国家的国防装备支出。

防务行业属于特殊的经济领域，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响。2022年度，公司主要防务客户之一中国兵工，根据国家防务装备战略方向调整生产重心，所需连接器型号发生较大变化，导致公司对其主力配套项目的连接器销售量显著下滑。

发行人的主营业务收入构成情况，图片来源：招股书

华丰科技的主要客户包括通信设备制造商、航空航天及防务单位、汽车制造厂商及轨交装备制造商等， 报告期内，公司对前五大客户的销售占比分别为59.93%、57.15%、61.41%，公司来自于核心客户的销售额占营业收入的比例较高，且由于下游市场本身行业的特殊性呈现出头部企业集中度较高的情形，存在客户集中度较高的风险。

报告期各期，公司对华为的直接销售金额占公司营业收入的比重分别为34.35%、20.36%、26.57%，是公司的第一大客户，且华为占公司通讯类业务的比重均超60%，公司对华为的依赖程度较高。且公司与华为在部分高端产品的合作过程中存在限制性的约定，也增加了公司部分高端产品拓展新客户的难度。

2023年1-6月，公司营业收入预计为4.60亿元至5.10亿元，较2022年同期变动约为-5.12%-5.19%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为3350万元至3800万元，相较2022年同期下降约17.59%-6.52%。